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A&O Sherman con Hyundai Italy in una nuova cartolarizzazione cash SRT

A&O Sherman con Hyundai Italy in una nuova cartolarizzazione cash SRT
Data di pubblicazione
13 apr 2026
Persone correlate
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Pietro BellonePartner, Milan
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Martina GullinoSenior Associate, Milan
Anna ZanolliTrainee, Milan
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Giovanni ChiarliSenior Associate, London
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Elia Ferdinando ClariziaCounsel, Milan
Hyundai Italy, succursale italiana di Capital Bank Europe, ha perfezionato la sua seconda operazione di cartolarizzazione a valere su crediti originati dalla succursale italiana e derivanti da finanziamenti concessi per l’acquisto di autoveicoli, per un valore complessivo di circa 650 milioni di euro. L’operazione è stata strutturata per finalità sia di liquidità che di significativo trasferimento del rischio di credito.

La cartolarizzazione è stata strutturata nel rispetto dei requisiti di semplicità, trasparenza e standardizzazione (STS) previsti dalla regolamentazione europea (Reg. UE 2017/2402). Prime Collateralised Securities (PCS) EU SAS ha agito in qualità di terzo verificatore di tali requisiti. I titoli asset-backed dell’operazione sono stati emessi dalla società veicolo Fulvia SPV S.r.l.. I titoli di classe A1, A2, B, C, D ed E hanno ottenuto un rating da parte di DBRS e Fitch, sono stati quotati presso la Borsa del Lussemburgo e sono stati collocati sul mercato. I titoli junior (Classe Z) non hanno ottenuto rating, né sono stati quotati.

A&O Sherman ha assistito Hyundai Italy, in qualità di drafting counsel, con un team diretto dal partner Pietro Bellone e dalla senior associate Martina Gullino, supportati dalla trainee Anna Zanolli. Il senior associate Giovanni Chiarli ha curato i profili relativi all’hedging. Il counsel Elia Ferdinando Clarizia ha prestato assistenza in merito agli aspetti fiscali dell’operazione.

“La nuova operazione di Hyundai Italy conferma il ruolo sempre più rilevante delle cartolarizzazioni cash con finalità di trasferimento significativo del rischio nel mercato dei capitali. Queste strutture, che coniugano obiettivi di liquidità e ottimizzazione del capitale, richiedono una profonda conoscenza del quadro regolamentare in costante evoluzione e delle sue implicazioni per gli operatori del settore bancario e finanziario.”

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